由于减产保价尚不能形成气候，短期内螺纹钢市场还看不到上涨的动力，价格继续振荡下跌的可能性较大，但是下跌的空间不会很大，因为行业还是有自我调整能力的。

螺纹钢亏损严重

2012年的7月份对于钢铁行业来说是一段黑暗的时光，钢价的大跌使得钢铁生产企业承受巨大压力，而钢贸商则面临倒闭危机，一些小钢贸商因资金链断裂被迫跑路。随着螺纹钢价格的持续下跌，钢厂的减产终于启动了，三季度应该是一个降低产量消化库存的时期，只有这样四季度钢价才有回暖的可能。

钢铁行业陷入困顿中

6月份开始的这波下跌使得钢铁行业陷入困顿之中，绝大多数钢铁厂都进入亏损状态

4月份钢价的下跌虽然冲击了钢铁企业，但包括螺纹钢在内的多数钢材产品依然有毛利，但7月份下跌之后，钢材产品多已陷入亏损境地，目前螺纹钢价格已经击穿了不少钢厂的边际成本。根据统计数据，8月初钢铁企业螺纹钢平均生产成本3829元/吨，螺纹钢市场均价3531元/吨，亏损298元/吨。

总体来看，钢铁企业面临着需求明显下滑、成本难保、库存大量积压的压力，钢铁企业的经营状况非常惨淡。另据中钢协内部测算，扣除投资收益，上半年钢铁主业实际亏损达13亿元。不过，也只有亏损才能逼迫钢铁企业减产调整，只有降低产量行业才有出路。

减产消化库存是要务

一季度时钢材的毛利还是不错的，国内钢厂生产动力因此强劲，4月份日均粗钢产量更是达到201万吨的新高。但是下游消费并不旺盛，钢材库存压力不断增大，这种压力由钢贸商承担，直至钢贸商被逼到破产的边缘无力消化巨大库存。目前，钢材库存压力已经从钢贸商转移到钢厂方面。

在亏损加深和库存积压的双重压力下，钢铁企业开始减产了，目前看来这种减产是被动的，却也是实在的。据统计，截至8月1日，共有45家钢厂正在或计划高炉停产检修，检修时间从10天到60天不等，影响日均铁水产量10.48万吨。按区域分，华北小钢厂检修明显，共有26家钢厂检修，华东和东北地区各有11家和5家企业检修。

虽然高炉检修的范围正不断扩大，但对缓解市场供应压力的作用依然有限，毕竟小高炉停产成本低，对企业生产运营影响小，且其中很大一部分为夏季常规检修，基于“以量换价”考虑的企业较少。很显然，多数企业是不愿意主动减产的。不过，值得庆幸的是，调查发现钢材产线检修力度较大，其中建筑钢材检修较为密集。本轮高炉减产幅度有限，只有更多大高炉加入减产行列，粗钢日均产量降至185万吨以下，供给压力才会释放，钢材费用才能获得稳定支持。

由于减产保价尚不能形成气候，短期内螺纹钢市场还看不到上涨的动力，费用继续振荡下跌的可能性较大，但是下跌的空间不会很大，因为行业还是有自我调整能力的。前期获利空单可继续持有，逢大跌减磅，中长线多单可以考虑在期价跌至3550一线后开始布局。

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